分享到:
公司研究论文 最近更新
金融研究论文:论江苏沿海开发金融支撑
证券类公司并购效应和方式选择分析
浅谈中小企业融资困境原因
谈谈关于我国社会保险风险险源
浅谈金融创新背景下的金融监管改革14年
中国新型农村社会养老保险制度
浅谈上市公司资本运营战略
谈新股定价机制研究
加强中国农村金融体系构建政策
国有控股公司对子公司控制问题的研究试论
关于商业银行操作风险管理研究
金融危机对江苏农业利用外资的影响与对策浅谈
财务指标在证券投资中的应用(浅析)
关于如何重组城市银行进行改革
保险学论文:试论商业保险与社会保险在养老保险领域的结合
浅谈人民币国际化的路径选择
公司研究论文:论公司僵局救济之强制收购股权制度
解析上市公司高管人员行为约束
2013年期货市场论文范文精选
2014年国外股民的炒股文化
公司研究论文:浅谈中国公司债券法律制度现状及分析

【摘要】出于筹集生产经营资金,扩大生产经营规模的需要,公司可以进行融资以达到目的。特此为您编辑了公司研究论文:浅谈中国公司债券法律制度现状及分析,敬请关注!!

一、公司债的一般法律制度

(一)公司债的概念和种类

公司债券简称公司债,是指公司依照法定程序发行,约定在一定期限还本付息的有价证券[1]。

1.按照债券上是否表明持债人姓名可以分为记名公司债和不记名公司债。

2.按照债券有无担保可划分为信用公司债(无担保公司债)及有担保公司债。

3.按持有人是否可参与公司利润分配还可以分为参加公司债与普通公司债。

其余还可划分为收益公司债、附质权信用公司债、附新股信用公司债、随时变现公司债、零息债券、混合债券、垃圾债券等。

(二)公司债的法律特征及意义

公司债的法律特征主要包括以及几方面:

1.公司债券是公司发行的一种要式有价证券;

2.公司债券是公司出于筹集生产经营资金的目的而发行的期限较长的(10年以上)债务;

3.公司债券是面向不定的多数人发行的债务。

公司债券的发行增加了公司融资的渠道,具有更广泛和更强的融资功能,优化了公司负债结构的同时不会影响股东的收益和对公司的控制权。

二、公司债券持有人的权益保护

(一)公司债券持有人的权利

1.利息请求权

公司债券持有人对公司享有利息请求权,利息、利率、支持方法及受领期限均由公司债发行条件确定。

2.偿还请求权

公司债券到期日届满,公司应当向公司债券持有人偿还本金,偿还本金时应当符合约定的方法和期限,不得任意变更,违约在偿还债权债务后,可要求债券持有人缴还债券。

(二)公司债券持有人的保护制度

债券持有人会议制度

债券持有人会议又称公司债债权人,是由债券持有人集体行使权临时性机构,不是公司的组织机构[2]。

公司债券持有人会议,是法定临时由同次公司债债券持有人组成的,就有关债券持有人的共同利益事项作出决议的意思自治机关。通过会议,债券持有人可以就有关自身利益的事项形成共同意志,从而更好地维护自身合法权益。公司债券的发行者可就债券持有人会议形成的决议而采取改进措施,避免产生集体纠纷或与每个债券持有人分别解决个别问题所形成的麻烦,可以将更多精力投入到生产经营当中。

债券持有人会议作为全体公司债券持有人利益的代表,在发生以下事项时应当召开债券持有人会议。通常包括:①公司减资、合并、分立,或者进入破产、重组程序,公司不能按期限还本付息的;②募集债券说明的约定、委托管理人或担保人、担保物发生情事变更的;③其他影响债券持有人合法权益的重大事项发生的等。

在发生以上事项,需召开债券持有人会议时,需要满足以下条件[3]:

①公司债券持有人的委托管理人召集举行或同次公司债券发行中持有公司债券在一定比例以上的公司债券持有人召集举行;

②发行债券的公司召集举行;

③债券持有人会议召集需要符合相关法律、法规的规定,或按照股东大会的相关规定处理;

④开会之日前一定期限内以公告形式通知同次公司债券持有人,告知召开事及时间、地点;

⑤有关债券持有人会议召开及决议执行的费用由发行公司承担。

三、当代中国公司债券的立法评价

1.为了维护金融秩序的稳定和经济的快速、安全发展,我国一直对公司债券的发展采取严格的管理制度[4],主要表现在:

①对发行债券主体的严格限制。1994年生效的原《公司法》只允许股份公司、国家独资公司和两个以上的国有企业或其它两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司才具备发行公司债券的主体资格。

②在发行债券的审批过程中实行严格的审批制度[5],1994年《公司法》规定,公司发行债券应向国务院证券监督管理部门报送批准。《可转换债券管理暂行办法》规定上市公司发行可转换公司债券应当经省级人民政府或国务院主管部门推荐,报经证监会批准。

③对发行条件的标准进行严格限制。1994年《公司法》规定了公司发行债券必须满足的五个条件,2001年中国证监会颁布的《上市公司发行可转换债券实施办法》又规定了六中不予核发申请的情形,对公司发行债券的标准进行进一步的限制。

除此之外,我国现行公司债券立法及其相关规定还对公司债券的利率水平,投资限制作出了具体而微的规定。

2.尽管2006年新实行的《公司法》和《证券法》已经开始放松了对公司债券的监管,取消了对发行公司主体资格的限制,改公司债券发行的审批制为核准制,取消了关于发行额度的限制并在新《证券法》中规定了保荐人制度和承销制度,但在公司债券制度的法律制度设计中仍存在一些缺陷。

①在公司债券的发行方面仍采用较多的行政手段和法律限制,市场化程度较低,将公司债券更多的等同于国债,作为重点项目建设保障资金,主体也更多为处于垄断地位的基础行业;

②在对担保制度方面的规定方面略显滞后和缺乏适用性,缺乏预见性和对我国公司债券发展的宏观认识。担保形式单一,未对有效担保制度形式进行规定;

③在对债券持有人的权益保护方面重视不足,尽管证监会在2006年实行的《上市公司证券发行管理办法》中规定了债券持有人会议制度,但仅适用于上市公司发行可转换公司债券方面。由于缺乏对债券持有人合法权益的保护制度,为了维护社会稳定和金融秩序的安全,只能对公司债券的发行和转让实行严格监管,导致公司债券发展举步维艰;

④出于我国自身金融体制和安全方面的担心,不允许公司债券私募制度合法存在,公司为了吸收资金逃避法律制裁,私募现象变得更加隐蔽,使金融部门难以有效监管,处于失控状态,反对我国金融安全造成了更大威胁。

我国的公司债券发行最初在1984年出现,但直到2007年才正式形成公司债券市场,发展缓慢,很多理论滞后。改进公司债券立法,发展我国的公司债券市场已成为一项重要的任务。健全、完善的公司债券市场可以拓宽公司融资渠道,减少公司的融资风险,增加投资者可选择的投资品种,促进国民经济的全面、均衡发展。

四、完善我国公司债券法律制度的几点建议

对于如何完善公司债券法律制度,我有以下一些思考:

①放松对公司债券的利率管制,重视公司债券的特点,在制定关于公司债券的法律制度时,应注意公司债券与股票、金融债券、政府债券的区别。对公司债券的上市、承销制度、信息披露制度、担保制度的规定,应考虑公司债券的独立性[6]。

②坚持社会主义市场经济走向,减少对公司债券的行政限制和法律限定,重新设计公司债券的监管制度。

③完善公司债券交易制度,大力促进机构投资者发展,优先公司债券的交易制度。

④建立与完善公司债券管理体制以及发行主体的自我约束机制,使中介机构与投资者参与到对公司债券的监督中,健全公司债券的信用责任制度。

完善公司债券法律制度,不但是出于依法治国的需要,也是对公司债券的发行者、持有人合法权益的有力保障。我国的公司债券市场发展十分缓慢,对公司的筹措生产经营资金、拓宽融资渠道阻碍不小。在公司债券法律制度的完善道路上仍需奋力前行。

参考文献:

[1]施天涛.公司法论[M].北京:法律出版社,2006, P201-203.

[2]雷兴虎.公司法学[M].北京:北京大学出版社,2006, P267.

[3]石慧荣,石纪虎.公司法[M].北京:中国人民大学出版社,2008, P112-113.

[4]杨春平.中国公司法理论与实务论纲[M].北京:中国政法大学出版社,2007,P196-208.

[5]肖雄伟.中国公司债券的发展探讨[J].金融管理与研究,2008(05)

[6]张伟,张晓迪.中国公司债券的发展现状和对策研究[J].经济与管理,2009(02)第二卷,P55-58.

以上就是由为您提供的公司研究论文:浅谈中国公司债券法律制度现状及分析,愿您能写出优秀的论文。

随机推荐
基于DEA方法的物流公司客户有效性分析
论我国公司出资制度之完善
效率约束与制度安排:中国独立董事制度研究
公司僵局救济之强制收购股权制度探究
浅析我国股东诉讼制度的分析与探讨
公司治理结构新视角——一种经济学分析方法(上)
刍议集团公司资金监管模式三层次观
外商投资公司在华上市之路初探
尴尬的中国公司治理
信托公司声誉风险亟须关注讨论

设为首页 | 关于我们 | 广告联系 | 友情链接 | 版权申明

Copyright 2009-2014 All Right Reserved [粤ICP备05100058号-11]