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分析燃料油期货对我国上市煤炭期货的启示

欢迎来到站,今天本网站为大家提供了燃料油期货对我国上市煤炭期货的启示,希望朋友们读后有所收获!

摘要:我国煤炭行业占据着主要的能源市场,近几年来市场供需趋紧,价格波动较大,煤炭交易双方对规避风险的需求也越来越强烈。燃料油期货作为我国推出的首个能源期货,四年多来市场状况运行良好,给相关的交易各方带来很好的规避风险的作用,文章参考燃抖油期货推出的各种经验,分析我国煤炭市场可推出的煤炭期货品种,认为可以推出炼焦煤期货作为我国首个煤炭期货产物。

关键词:燃料油期货;煤炭期货;炼焦煤期货

一、引言

2004年8月25日上海期货交易所成功上市了燃料油期货,自从其开始上市以后,交易日趋活跃,市场运行平稳,市场风险有效控制,并与国际市场和国内现货价格形成联动,国际影响不断提升,经济功能逐渐发挥。燃料油期货作为我国推出的首个能源期货,其成功上市和期货交易成功运行,都给我国能源市场的发展带来深刻的影响,尤其是作为我国最主要能源且生产、消耗量均在世界前列的煤炭市场。近年来我国煤炭市场供需形势一度趋紧,煤炭价格波动较大,煤炭交易双方都有规避风险的需求。

二、燃料油市场状况与煤炭市场状况的比较分析

(一)两种能源市场供需状况的对比分析

2008年国内燃料油产量为2 229万吨,净进口量为1 435万吨,表观消费量为3 664万吨,同比减少804万吨。2008年国内外燃料油市场价格前高后低,波动剧烈。2008年国内燃料油产量仍主要分布在东北地区的辽宁省、华南地区的广东省以及华东地区的山东省和江苏省,2008年这四省的燃料油总产量为1441万吨,占全国燃料油总产量的65%,所占份额同比增加3个百分点。辽宁省的燃料油产量仍居全国首位,2008年该省燃料油总产量为548万吨,占全国总产量的24.6%,所占份额同比增加1.6个百分点。在我国燃料油市场中,广东省是需求量最大的省份,近几年年度需求在1 000万吨以上,其进口量也占全国的50%~80%。

与燃料油产量、消耗量相对应,我国炼焦煤主要用来炼焦炭,我国又是焦炭出口大国,焦炭多用于炼钢,是目前钢铁等行业的主要生产原料,被喻为钢铁工业的“基本食粮”,也是各国在世界原料市场上必争的原料之一。中国是焦炭生产大国,也是世界焦炭市场的主要出口国,据国家统计局数据显示:2008年1~10月份,全国规模以上焦化生产企业累计生产焦炭27 929.58万吨,同比增产1297.22万吨。海关总署公布的最新统计数据显示:中国2008年出口焦炭1212.7万吨,比2007年下降20.7%;出口总值58.1亿美元,增长90.1%出口平均价格为478.9美元/吨,上涨1.4倍。

(二)两种能源市场发展程度的对比分析

在燃料油期货上市时,燃料油是当时我国石油及石油产品市场化程度较高的一个品种。2001年10月15日国家计委公布的新的石油定价办法中,正式放开了燃料油的价格,其流通、价格完全由市场调节。从2004年1月1日国家取消了燃料油的进出口配额,实行进口自动许可管理。由于价格的放开和进出口配额的取消,我国燃料油市场国内价格与国际市场基本接轨,产品的国际化程度较高。同时,燃料油的价格波动剧烈,其供需状况受原油价格、国家政策、炼油装置开工、原油加工深度等因素的影响很大,长期预测有较大难度,尤其是其在世界范围内变化很难把握。

相对而言,中国煤炭市场的竞争性较为充分,而石油市场则垄断性的力量很强。我国石油市场主要由2~3家厂商垄断,而煤炭市场则有相对较多的供应商,中国具有石油开采权以及原油进出口权的企业,主要是中石油、中石化以及中海油这三家企业,尽管下游具有石油批发和零售经营权的企业逐渐增多,比如加油站对民资和外资已经放开,但总体而言,这三家企业仍然处于明显的垄断地位。相对而言目前我国炼焦煤生产企业也逐步在集团化,在逐步淘汰小的炼焦煤企业,对生产工艺落后的企业强制关闭、或改造,这对提高炼焦煤企业的竞争实力,规范炼焦煤行业起到了很好的促进作用。目前,我国炼焦煤企业集团主要有山西焦煤、开滦、七台河精煤、兖州矿业、枣庄矿业、新汶矿业、峰峰、平顶山煤业、淮北和神华等十大集团公司。这些集团公司2004年的炼焦煤精煤产量都超过300万吨且都有自己的品种优势。

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