分享到:
银行管理论文 最近更新
金融研究论文:论江苏沿海开发金融支撑
证券类公司并购效应和方式选择分析
浅谈中小企业融资困境原因
谈谈关于我国社会保险风险险源
浅谈金融创新背景下的金融监管改革14年
中国新型农村社会养老保险制度
浅谈上市公司资本运营战略
谈新股定价机制研究
加强中国农村金融体系构建政策
国有控股公司对子公司控制问题的研究试论
关于商业银行操作风险管理研究
金融危机对江苏农业利用外资的影响与对策浅谈
财务指标在证券投资中的应用(浅析)
关于如何重组城市银行进行改革
保险学论文:试论商业保险与社会保险在养老保险领域的结合
浅谈人民币国际化的路径选择
公司研究论文:论公司僵局救济之强制收购股权制度
解析上市公司高管人员行为约束
2013年期货市场论文范文精选
2014年国外股民的炒股文化
全球银行产业的结构调整(2)
  目前进行的银行业结构调整有两大特点:横扫整个产业的兼并与收购浪潮和很高的股东预期。
  当前的兼并与收购浪潮是机构合并进程中一个不可或缺的要素。像以前的兼并潮一样,此次的浪潮也受到了繁荣的股市的支持。在某些方面,此次兼并潮比前几次更有前途。其本质是防御性的,资金节俭和成本削减是其首要任务。例如,小额业务部门的市场内部兼并可以使成本结构合理化(例如,合并职能重叠的分支机构),从而获益。除了在原先高度分裂的市场,各公司管理层对职能扩张和地域扩张,特别是跨境扩张,越来越不满。在一些国家,资信等级评定机构和收购公司的股东对兼并做出了比以往更积极的支持态度。然而,还是应该小心行事。总地来看,研究表明,由于组织结构问题被低估,而且收购公司付出的价格高出被收购公司的价值,所以大多数兼并是令人失望的。此外,各资信等级评定机构的评估也不尽相同。除了对防御性较弱的合并,特别是跨行业合并表示怀疑之外,评定机构对在成本削减阻力较大的国家(如欧洲大陆和美国)进行的兼并持不太乐观的态度。着也可以从合并宣布之后股票价格的反应反映出来。
  毋庸置疑,公司管理层近几年越来越注重股东的利益,这对结构调整产生了积极影响。事实上,《巴塞尔资本协定》(Basel Capital Accord)的目标之一就是将公司管理权由管理层转交给股东,以防止公司盲目追求增长和规模而不顾盈利率和风险。但是,一些国际银行中负责风险管理的人员提出了一个合理的问题:目前股东提出的要求是否是过分的,是否对风险不够警觉?空前繁荣的股票市场的诱人前景、储蓄制度化和更为主动的资产管理技巧被认为是导致这一结果的原因。如果是真的,这会诱使公司承担过多的风险,并降低资本标准的效力。

  主要政策问题

  今后几年的政策挑战将是促进金融业有秩序的结构调整。这就是说,监控单个机构同时又能改善防御系统风险的安全措施的市场机制需要得到加强和完善。下文集中讨论两组政策问题。第一组是得到广泛认同的政策措施,但根据这些政策措施,由于各国情况不同,导致了结构调整发展不均衡。第二组是在结构调整中新兴起来的金融产业的格局所提出的一些未解决了的问题。
  以下是受到广泛认同的政策措施:
鼓励金融机构建立对市场力量更为敏感的所有制结构。私有化是重要环节。
减少劳动力调整的阻力。促进劳动力分流与增加劳动力市场的灵活性是首要任务。
减少资本调整的阻力。尽管兼并和收购浪潮的历史结果有好有坏,但人们普遍认为公司应该根据严格的经济标准重新配置资本。另一个方法就是反对兼并,但这很可能达不到预期效果。例如,妨碍跨境交易的制度障碍和其它不透明的障碍应当受到仔细审查。具体地说,过度强调保护现有的国内利益很可能会牵制结构合理化的进程。反对资本集中本身也有类似的效果。相反,一个符合结构调整需要的政策措施就是加强市场监控机制,这主要是为了使兼并和收购更多地顾及收购方股东的利益,而不是被收购机构的利益。
  增加信息公布,特别是有关机构风险形象的信息。除了加强对信贷双方的监控之外,这可能是纠正股东对股票收益率的过分要求的最好方法。
  通过限制政府通过各种形式提供直接或间接的政府担保,来限制道德风险。
采用符合以上原则的方法来处理金融困境。这不仅要让市场参与者承担起合同违约的损失,还要通过采取解决问题病根的措施来加强间接投资的结构调整的基础。消除剩余资金能力,从而使盈利性回升是至关重要的。
  新兴金融产业的格局的两大特征降低了政府限制道德风险的能力。对这些刚刚出现的特征采取什么样的恰当措施仍然是一个未解决的问题。第一个特征是银行机构规模的不断扩大。随着兼并和收购浪潮的推进,交易越来越大,到达了空前的水平。这就出现了“规模太大不能失败”的问题,并恶化了国际上由于信贷机构的规模差距而产生的一些问题以及发展中国家的问题。第二个特征就是银行与金融机构,特别是保险公司之间的联系日益密切,这种联系传统上不在中央银行的保护伞之下。在这两种情况下,除非不扩大安全网的规模,否则产业格局将受到当局实际上的津贴和间接担保。同样,资金能力剩余现象可能会更严重。
  列出政府支持结构调整的政策措施是很简单的,但实行起来却很难。但是,实施这些措施是至关重要的。因为这还关系到工业部门的前景。正如本文所说的,这些措施包括在日益困难的环境下保证金融业的稳定。

随机推荐
论利率和信贷与商业银行风险管理防范
银行管理论文:银行监管理论发展探讨
关于我国商业银行营销的现状和改进
商业银行管理与其客户之间关系分析
我国网络银行发展存在的问题及对策
利率市场化下我国商业银行资产定价机制研究
试论道德银行的实践研究论文
西方商业银行行业信用风险管理经验及其启示
国有商业银行产权改革:理论与启示
新《公司法》对银行业的影响分析

设为首页 | 关于我们 | 广告联系 | 友情链接 | 版权申明

Copyright 2009-2014 All Right Reserved [粤ICP备05100058号-11]