分享到:
银行管理论文 最近更新
金融研究论文:论江苏沿海开发金融支撑
证券类公司并购效应和方式选择分析
浅谈中小企业融资困境原因
谈谈关于我国社会保险风险险源
浅谈金融创新背景下的金融监管改革14年
中国新型农村社会养老保险制度
浅谈上市公司资本运营战略
谈新股定价机制研究
加强中国农村金融体系构建政策
国有控股公司对子公司控制问题的研究试论
关于商业银行操作风险管理研究
金融危机对江苏农业利用外资的影响与对策浅谈
财务指标在证券投资中的应用(浅析)
关于如何重组城市银行进行改革
保险学论文:试论商业保险与社会保险在养老保险领域的结合
浅谈人民币国际化的路径选择
公司研究论文:论公司僵局救济之强制收购股权制度
解析上市公司高管人员行为约束
2013年期货市场论文范文精选
2014年国外股民的炒股文化
商业银行公司治理特殊性探析

本文将从商业银行本身的特殊性出发,分析由此引致的商业银行公司治理的特殊性,并在此基础上给出相应的政策建议。

  
  一、商业银行的特殊性
  
  商业银行作为经营货币资金的特殊企业,具有独特的行业特征及经营特点。其特殊性主要体现在以下几个方面,这些特点之间亦存在着千丝万缕的联系。
  
  (一)银行资本结构的特殊性
  银行资本结构的特殊性为银行区别于一般企业的最大特征,主要包括三个方面。首先,商业银行作为金融中介,承担着吸收存款,发放贷款的作用,高财务杠杆是其发挥市场中介作用的必然要求,而这就导致了银行资产负债率较一般企业高,股东自有资本只占总资产的很小份额。即使巴塞尔协议也只规定稳健银行的资本充足率为8%以上,这在其他行业是不可能的。其次,商业银行负债主要由小额存款组成,即使是企业存款,一笔存款相对于总存款来说也只是很小的部分。存款者可以随时方便地转移债权,享受主动权。相对来说,银行处于被动地位,因为银行不可以禁止或限制储户提款,导致银行流动性的不确定。最后,存款性资金通常具有强流动性,而银行资产主要以流动性较差的中长期贷款和证券投资为主,这就导致了银行资产与负债在期限上的不匹配,在提供资产转换职能的过程中,银行通过发行流动性强的负债和持有非流动性的资产,为市场经济主体提供了流动性,这就是银行作为金融中介的一个主要特性——流动性创造功能(Jonathan RMacey and Maureen O,Hara,2003)。
  
  (二)银行交易及产品的特殊性
  银行产品的特殊性主要表现为:第一,与其他企业产品不同,银行产品即贷款的质量好坏不能被马上观察到,风险可能隐藏很长一段时间(Ross Levine,2004)。第二,银行的产品和收入具有某种意义上的同质性,出售的是货币,收入的也是货币。这种表面的同质性往往会带来银行信息的不确切,掩盖银行内部的问题。使银行较一般企业更易隐藏风险,即使贷款出现问题仍可通过放松条件来达到快速改变风险资产构成的目的,如借新还旧,这实际上就是通过后期的资金流出(银行产品的出售)为前期的资金流出买单,尽管只有流出没有流入,但是在信息层面上却很难表现出来。第三,对一般企业来说,产品积压被视为负面信号,而对银行来说,资金的积累很难让人判断是负面信号还是银行管理者对外界风险作出的谨慎反应。
  正是由于贷款这样具有个性的产品,导致与一般企业产品的市场化交易不同,银行贷款是非市场化、非标准化“一对一”的交易,根据借款者的信用状况,每个合约的条件如期限、利率水平等均有所不同。正因为如此,在贷款期间,排除资产证券化的情况,贷款合同不能在二级市场上流通,贷款的价格也无法通过竞争性的价格反映出来。
  另外,商业银行的其他产品如财务咨询、风险管理等均与一般企业的产品有所不同,其很大程度上依靠人力资源的开发和运用,这也是银行产品的特点之一。以上几个特点大大增加了银行经营的不透明性,加重了信息不对称的程度。
  
  (三)银行业的行业特殊性
  对一般企业来说,银行这个债权人是其外部治理中重要的一环,如日本主银行制。但银行本身缺乏这一环,其存款人与一般企业的债权人不同,缺乏专业知识、技能以及时间精力参与到银行的共同治理机制中。且由于人数众多,易产生“搭便车”心理而不愿意积极参与治理。产品交易的特殊及不透明性则更进一步加剧了信息不对称,当由于某种原因导致大批、未预期的提款时,造成“挤兑”现象,这就是存款人的“集体行动”问题。此时,存款者陷入了经典的“囚徒困境”,当所有存款人都不取款,则他们的整体状况最优,但由于其不可能协商行动,按照银行“先来者先服务”的惯例,每个人必定争相取款以避免损失,最终造成银行破产。而银行之间的业务具有很强的关联性,个别银行的破产会产生“多米诺效应”,进而导致银行危机并威胁经济稳定。这就是银行业的刚性及脆弱性特征。
  
  (四)银行经营目标的特殊性
  对一般企业来说,其经营目标为公司价值最大化(股东价值最大化),但这并不适用于商业银行,对银行来说,由于存款者为非常重要的利益相关者,片面强调股东价值最大化会导致存款者利益受到侵蚀,此外,由于银行特殊的行业特殊性,在实现公司价值最大化的同时,还应考虑本身安全、宏观经济稳定以及整个金融体系的稳健。
  
  二、商业银行公司治理的特殊性
  
  (一)所循治理理论基础的特殊性
  在公司治理领域,公司应为股东利益最大化服务还是应该更多地考虑利益相关者的利益的争论由来已久。主流的公司治理观点认为,股东是公司的所有者,公司控制权自然属于股东所有,即常说的“股东至上主义”。虽说新兴的利益相关者理论认为公司应尽可能地照顾到所有利益相关者,股东也只是其中的一员。但实践中大量遵循的仍是为股东服务的原则。正是由于商业银行在资本结构、产品以及行业方面的特殊性,银行的利益相关者尤其是存款人远比非银行企业重要得多,因为如果出现破产风险,股东只以出资的8元承担有限责任,其余损失大部分由存款人承担。对银行而言,股东似乎是提供了资金,但如果没有存款人作为主要的资金提供者,银行将失去存在的基础。因而我们在研究银行的公司治理时,要重点关注存款人的利益问题。正因为如此,银行公司治理应遵循的是广义的利益相关者治理理论。
  
  (二)银行委托——代理关系的特殊性
  对于一般企业而言,信息不对称问题主要体现在股东、董事会和经营者三者之间,公司治理主要目的是消除他们之间的信息不对称,强化董事会职能,形成对经营者有效的监督、激励。对商业银行而言,信息不对称问题较一般企业更复杂,由于银行的利益相关者众多,主要包括存款者、股东、监管人、贷款人等,因此银行的信息不对称不止存在于股东、董事会和经营者之间,更存在于存款人与银行、监管人与银行、贷款人与银行经营者之间,从而导致银行委托代理关系更为复杂。而这些之中又属存款人与银行、股东与银行的委托代理问题最为突出。
  就存款人与银行而言,由于商业银行资本结构的特殊性,存款人缺乏动力及能力监督银行的经营管理,对于股东来说,存款人只能索取固定的收益,这样股东就有和管理者串谋投资于大风险项目而侵害存款者利益的可能性,因为如果投资成功,其可以攫取超额收益,反之则由存款者埋单,从而引发道德风险。这就是有名的股东——债权人代理问题。
  对银行股东和银行管理者来说,由于上述的银行产品的特殊性和银行交易的不透明性,分散的银行的股东想通过签订和执行激励合同或者通过使用投票权来约束银行管理者、影响银行的经营决策比一般公司股东的成本来得更大。更是由于这种不透明性,使得管理者隐藏和转移银行资产来得更为容易。虽然大股东比小股东更有能力和积极性去监督管理者,但这样也更容易形成两者合谋,掠夺小股东和其他利益相关者的利益。
 另外,由于贷款人的存在,造成银行特殊的经营模式,即银行并不直接面对市场风险,而是采取与生产企业共享风险的方式获取收益。从而形成了银行特殊的代理模式,即股东——银行——企业的双重代理模式。
  在我国,国有商业银行改制后的委托代理关系更为复杂,出资人的权力和监管权力被许多部门共同行使,因此明确界定银行与政府部门的关系,有效协调各政府部门之间的关系,成为提高银行治理效率的重要内容。
  
  (三)董事会设置的特殊性
  由于银行的行业特征,监管者更关注其公司治理对经营业绩的影响,从而使得银行董事会在其公司治理中起着关键的作用。必须认识到监管者与银行的目标未必一致,即安全稳健与股东价值最大化,当两者出现矛盾时,监管者需要一个有效的董事会来解决这个问题。研究发现,银行董事会具有以下两个特点。第一,商业银行董事会往往较一般董事会在规模上偏大,独立性也更强。第二,对于银行业来说,外部董事的激励作用可能更为重要,因为谁都可能成为银行事实上的客户,这就使得银行业董事的独立性其实很难得到满足,银行业董事获取贷款的可能性也非常大。
  
  (四)对经理层激励机制的特殊性
  合理有效的管理层报酬补偿激励机制将有利于提高管理层的努力水平,降低代理成本,管理层的报酬补偿合同由现金分红、股票、股票期权等构成,其中,股票及股票期权计划往往被认为是最有效的报酬补偿激励机制之一。这是由于如果对管理者实施固定报酬计划,其缺乏动力提高业绩,实现企业价值最大化,而是追求在职消费,如公车私用等等。如果实行股票及股票期权计划,则将管理者报酬与企业业绩联系起来,使其得到更大的激励实现企业价值最大化。通常,我们用报酬——业绩敏感性程度指标反映管理层报酬与公司业绩之间的相关度,该指标越高,说明管理层的收入补偿与公司业绩的相关度越高。

随机推荐
商业银行信贷资产转让定价问题探析
文化因素对中韩银行公司治理的影响
关于外资入股我国商业银行的分析
银行流动性管理的国际比较与启示
商业银行操作风险的成因及其对策研究
商业银行股权结构的国际比较
关于国有商业银行的并购路径选择研讨
X县农村信用社改制组建农村合作银行调查报告
商业银行绩效评价指标体系构建
现代商业银行核心竞争力的结构性解释

设为首页 | 关于我们 | 广告联系 | 友情链接 | 版权申明

Copyright 2009-2014 All Right Reserved [粤ICP备05100058号-11]