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财务风险的控制与防范

财务风险的控制与防范

一、财务风险概述
(一)财务风险的涵义
财务风险又称筹资风险,是指由于负债筹资和对未来收益的不确定性而引起的到期不能偿债的可能性。财务风险的实质是企业负债经营所产生的风险,它是因由债务而发生的仅由主权资本承担的附加风险。由于不同负债方式,不同期限及不同资金使用方式下企业所面临的偿债压力不同,企业承担风险的程度也各异。
(二)财务风险的基本特征
在财务管理工作中,财务风险主要具有以下几个特征:一是客观性,即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。财务活动存在着两种可能的结果,即实现预期目标和无法实现预期目标。二是全面性,即财务风险存在于财务管理的全过程并体现在多种财务关系上。三是不确定性,即财务风险虽然可以事前加以估计和控制,但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化,因此事前不能准确地确定财务风险的大小。四是共存性,即风险与收益并存且成正比关系,一般来说,财务活动的风险越大,收益也就越高。如风险投资存在较大的风险,同时也会因投资而取得风险报酬。五是激励性,即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险,加强财务管理,提高经济效益。
我国企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因,而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看,主要有:企业财务管理的宏观环境复杂多变,而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境;企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足;财务决策缺乏科学性导致决策失误;企业内部财务关系混乱。
(三)加强财务风险的控制与防范的必要性
财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节,以财务决策为例,企业的财务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下作出的,离开了风险,就无法正确评价企业报酬的高低。因此,对财务风险的成因及防范进行研究、控制,从而提高企业经济效益,具有十分重要的意义。
二、财务风险的成因及分析
(一)财务风险的类型及成因
企业的财务风险,我们将它分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。
(二)财务风险的分析
1.从资产负债状况分析财务风险
从资产负债分析,主要分为三种类型:一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集,小部分由长期负债筹集;固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集,也就是流动负债全部用来筹集流动资产,自有资本全部用来筹措固定资产,这是正常的资本结构型,财务风险很小;二是资产负债表中累计结余是红字,表明一部分自有资本被亏损侵蚀,从而总资本中自有资本比重下降,说明出现财务危机,必须引起警惕;三是亏损侵蚀了全部自有资本,而且还占据了负债一部分,这种情况属于资不抵债,属于高度风险,必须采取强制措施。
2.从企业收益状况分析财务风险
从企业收益分析,分为三个层次:一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计,也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析,就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况:一是如果经营收益为盈利,而经常收益为亏损,说明企业的资本结构不合理,举债规模大,利息负担重,存在一定风险;二是如果经营收益、经常收益均为盈利,而期间收益为亏损,可能出现了灾害及出售资产损失等,若问题严重可能引发财务危机,必须十分警惕;三是如果从经营收益开始就已经亏损,说明企业财务危机已显现。反之,如果三个层次收益均为盈利,则是正常经营状况。
三、财务风险的控制
(一)财务风险的控制
1.事前控制
首先,应做好企业的财务预测与计划,做好各种预算工作。企业根据短期的生产经营活动和中长期的企业发展规划,预测出自己对资金的需求,提前做好财务预算工作,安排企业的融资计划,估计可能筹集的资金量。同时企业可以根据预测的筹资情况来确定资金是否能够满足企业资金的需求,并以此安排企业的生产经营活动,从而把企业的生产经营和资金筹集有机地联系在一起,避免由于两者脱节造成企业的资金周转困难,防范企业的财务筹资风险。其次,因地制宜地确定资本结构,合理安排主权资本与借入资本的比例,降低资本成本,也就是选择合适的筹资组合。企业在经营过程中,要根据所处的行业特点和企业自身情况,确定合理的资产负债结构。最后,企业在选择负债筹资的方式中,如果选择银行借款的筹资方式应做出分析,对银行做出选择。要关注银行的专业化程度,选择那些拥有丰富专业化贷款经验的银行进行合作;保证所选银行的稳定性,使企业的借款不至于中途发生变故。
2.事中控制
在风险的事中控制中应重点强调资金的使用效率,增强企业使用资金的责任感,只有这样才能从根本上降低财务筹资风险,提高收益,这是彻底摆脱债务负担的关键。这包括保持合理的现金储备,确保企业的正常支付和意外所需、加强存货管理,提高存货周转率、加强应收账款的管理,加快货币资金回笼。
3.事后控制
事后控制主要在于对本次筹资过程的分析上,企业筹集资金的目的是为了投资的需要,而投资又是为了获得利润。在一个整体的过程结束后,企业必然要对本次筹资运作的全过程进行系统全面的分析。主要是分析企业各种资金的使用效率和各种财务比率,重点应放在对财务报表的分析上。从一般意义上讲,回顾过去,总结经验,是为了指导今后的工作,企业的筹资活动也不例外。
(二)财务风险控制的原则
企业要搞好财务控制,必须建立严密的财务控制体系,建立财务控制体系应遵循以下几个原则:
1.以制度理财:制定游戏规则、不折不扣实施
财务控制是对财务活动过程的约束和调节,既然要约束和调节,就得有一个节制标准和尺度,就必须建立起公司的财务制度和监控体系,财务制度的实质是指节制人们财务行为的尺度,是事先制定的一种游戏规则,监控就是要保证制度体度体系能有效运行。
2.以统管聚财:以财务集权为主体体制
企业管理常提到集中控制、分层管理,对部门实行集权与有效分权相结合,即在财务管理方面侧重集权,生产经营方面有效分权。财务集权有利于企业总部随时调集各分公司与部门的财务数据,消除信息不对称所带来的种种弊端,同时将企业有限的资金资源集中控制,有利于将有限的资金用于企业的战略投资和偿还到期债务,加速资金周转速度,降低成本和财务风险,以统管来达到企业聚财的目标。

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