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 一、问题的提出

    国际会计界试图为衍生工具制定统一准则的努力起始于80年代中期,这种努力可分为两个阶段,即着重于披露规范的阶段和确认与计量的阶段。确认与计量的阶段起始于1991年,其根本性标志为:(1 )国际会计准则委员会(IASC)于该年推出了第40号征求意见稿《金融工具会计》;(2)美国财务会计准则委员会(FASB )于该年同时推出了题为《套期保值会计——对基本问题的探索性研究》的研究报告,以及一份题为《金融工具的确认与计量》的讨论备忘录。迄今为止,国际会计界虽然已经正式颁布了许多披露性准则,但却没有能就衍生工具的会计处理问题颁布任何正式的准则。这项工作到目前为止仍然停留在征求意见稿的阶段。在这些征求意见稿中,影响最大的便是FASB于1996年7 月正式发表的一份题为《衍生工具、类似金融工具以及套期保值活动的会计处理》。1997年8月,在经过广泛听取意见的基础之上,FASB 又作了微小的修改,以《衍生工具及套期保值活动的会计处理》为名重新向外界推出。此后不久,国际会计准则委员会的秘书长便向外宣布,暂时终止IASC的金融工具会计准则项目,作为过渡措施,IASC将接受FASB所有已颁布或拟颁布的金融工具会计准则。
    在国际会计界试图为衍生工具制定统一准则的努力开始之前,一些国家的有关准则就已经为外汇远期合同和期货合同的会计处理问题做出了明确的规范。与其它衍生工具一样,无论是外汇远期合同还是期货合同,出现的初衷都是为了满足企业在不确定的经营环境中对其所面临的风险进行规避的需要。与这种风险规避活动相对应的会计处理方法被称为套期保值分计(Hedge Accounting),其要点是:在避险项目上因市价或费率(rate,如利率、汇率等)的变动所产生的利得或损失都应与被避险项目上因市价或费率的变动而产生的损失或利得认列于同一会计期间,从而使避险项目上所发生的相反方向的利得或损失,在损益表中能够出现相互抵消的效果。因此,虽然对外汇远期合同和期货合同在被用于避险目的时要进行确认并按公允价值予以计量的做法违背了历史成本会计原则(因为合同的签订并无成本的发生,即无价值交换或价值转移的行为),但将避险项目与被避险项目上因市价或费率的变动而产生的损益相配比的做法,却符合历史成本会计模式中配比原则的精神实质,即应将企业的努力与企业努力的结果相配比,以便真实、准确地反映企业的经营业绩。
    另一方面,既然外汇远期合同和期货合同可以用来规避风险,自然也可被用于投机的目的。因此,为保持会计处理上的一致性,对用于投机目的的这两类合同同样进行确认和按公允价值予以计量的做法也就在情理之中。当然,用于投机目的的外汇远期合同和期货合同上所产生的利得或损失,由于没有配比的对象,就只能在发生时直接列入当期的损益表中。
    由上述可见,对外汇远期合同和期货合同如何进行会计处理,最关键的问题就是应首先分清持有这些合同的目的是什么,即是避险性质的还是非避险性质的。其次,从现行套期保值会计的实务来看,在明确了避险目的之后,对外汇远期合同和期货合同的会计处理还需要视被避险项目的性质有何不同而有所区别,例如,被避险项目是现成的资产或负债,还是固定承诺(Firm Commitment), 抑或预期交易(ForecastedTransaction)等;又如, 被避险项目是用成本法还是用市价法来予以计量,等等。
    在人们对外汇远期合同和期货合同分别做出会计规范的时候,国际金融市场还是相对稳定的,衍生工具的种类还不是很多。但自80年代中期以来,由于国际金融市场的极度动荡不定,用于避险目的的衍生工具被不断、大量地创造出来,在这些衍生工具上所体现出来的投机性也越来越强。因此,为所有的(包括还未被创造出来的)衍生工具尽可能制定统一的会计准则就显得十分迫切了。现在,人们在衍生工具的确认和按公允价值属性进行计量的问题上已经达成了共识,因为只有这样,才能使得资产负债表能够揭示企业的真实价值和所面临的潜在风险。但是,要对衍生工具进行会计处理,还要涉及到损益表,即涉及到应如何处理衍生工具上所产生的利得或损失的问题。我们认为,鉴于衍生工具所拥有的避险和投机的双重性质,按照其持有目的来区别对待它们身上所产生的利得或损失,将能使损益表更好地起到真实反映企业经营业绩的作用。

        二、为衍生工具制定统一准则的一种思路

    在为衍生工具的会计处理制定统一准则的过程中,一种捷径就是希望能够直接参考针对外汇远期合同和期货合同而作出的会计规范。但是,现行的套期保值会计无论是在避险条件的认定、可视为被避险项目的范围的选择,以及对具有相同经济实质的避险活动进行的会计处理上,均存在着很大程度的不一致性。以美国为例,美国第52号财务会计准则公告《外币折算》和第80号公告《期货合同会计》分别为外汇远期合同和期货合同作出了会计规范。但是,SFAS NO.52并没有对外汇远期合同能否被视为避险目的的条件做出具体的规定,而SFAS NO.80却为期货合同的持有在何条件下满足了避险目的作出了两条限制,它们是:(1 )被避险的项目暴露于价格或利率变动的风险,并实际上加大了经济实体所面临的总风险;(2 )期货合同应被指定是为某一特别的风险暴露进行避险,并能够消除这种风险暴露的程度。由此可以推断,在现行套期保值会计中,对外汇远期合同是否用于避险目的的判断建立在单一交易或单一事项的基础之上,即只要外汇远期合同能够降低某一具体交易或事项的风险,便可视为避险项目,而不论持有该合同对企业的总风险会产生何种影响;相反,对持有期货合同的目的是否为了避险的判断却建立在期货合同能否降低企业的总风险水平的基础之上。因此,就对避险与非避险的判断而言,针对期货合同的比针对外汇远期合同的无疑要复杂得多,原因是,对同种类型的风险暴露来说,能够降低单项交易的风险暴露程度的措施却有可能在实际上增大了企业所面临的总风险水平。例如,从事进出口业务的企业通常同时持有外币应收款项和外币应付款项,它们之间同时遭受汇率波动的风险因方向相反,故是可以相互抵消的,但此时若对某一方单独采取避险措施,则单项风险虽然被消除了,而企业的总风险反而比避险前更大了。另外,在有哪些项目或交易可视作被避险项目的规定上,SFAS NO.52和SFAS NO.80也存在着明显的差异。按照SFAS NO.52,外汇远期合同可为现有的资产或负债、固定承诺以及国外经营净投资项目进行套期保值,而SFAS NO.80则规定期货合同除了可用来对现行的资产或负债项目以及固定承诺项目进行套期保值外,还可在满足了一定条件的前提下为预期交易提供套期保值。然而,虽然对国外经营的净投资进行套期保值是外汇远期合同特有的功能,但对预期交易进行套期保值的功能却不是期货合同所单独具有的。这是因为,只要预期交易的风险与汇率的波动有关,则外汇远期合同显然也可为预期交易起到避险的作用。
    总的来说,现行套期保值会计之所以在外汇远期合同和期货合同的问题上存在着不一致性,其根本原因就是,现行套期保值会计主要是建立在对这两种合同在当时的风险管理活动中如何被具体运用的现象进行简单归纳的基础之上,并没有(在当时也没有必要)作出理论上的抽象和概括。例如,在现行套期保值会计下,外汇远期合同和期货合同分别能用于对现有的资产或负债、固定承诺、预期交易以及国外经营净投资等进行套期保值,这种分类方法就是对风险管理的实务只进行简单归纳的结果,对套期保值的类型进行的这种划分,也完全是从会计事项而非经济实质的角度来进行的。
    鉴于现行套期保值会计的内在不一致性,要继续按照这简单归纳的思路来为已经达到数以千计并仍然被不断创造出来的衍生工具制定统一的会计准则显然是不可能了。我们认为,要确保这种努力能够真正成功,就必须对衍生工具的避险功能从经济实质的角度进行抽象和理论概括,并以此为基础对衍生工具的避险条件和会计处理做出科学、统一的规范。

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