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中小商业银行参与货币市场与票据业务风险探析

【摘要】中小商业银行在業务创新和信贷资产质量难以提升的压力下,大力发展债券投资与票据业务。但从目前中小商业银行开展债券与票据业务的现实情况看,形势不容乐观,对此我们要予以关注,并采取措施,防范风险。

近年来,在国家金融政策的引导下,货币市场与票据业务得到迅猛发展。债券及票据业务因其风险度低、流动性强、收益高而越来越受到银行管理层的青睐。特别是中小商业银行,在业务创新和信贷资产质量难以提升的压力下,债券投资与票据业务的发展似乎已成为中小银行迅速改变效益劣势的捷径。但从目前中小商业银行开展债券与票据业务的现实情况看,形势不容乐观,对此我们要予以关注。

  (一)中小商业银行债券投资与票据业务迅猛发展的原因

  中小商业银行热衷于债券投资与票据业务,除国家的宏观金融政策等外部因素外,其内部的主观原因主要有以下几个方面:

  1.追求扩大业务规模。中小商业银行由于受起步时间短、经营区域狭窄、结算渠道不畅、信誉度较低等因素的影响,普遍存在存款占有市场份额小、贷款质量提升难度大、经营规模较小的问题。而票据业务则具备规模扩张的功能。如:资金市场业务中银行购买金融债券,再通过证券回购融入资金,如此反复,即可使资产规模成数倍扩张;同理,银行开出承兑票据即可通过客户存入保证金增加存款规模,对承兑票据贴现后再通过转贴现或是卖出票据从票据市场融回资金。如此反复,银行经营规模得以成倍增长。以我省规模较大且效益较好的洛阳、新乡两家城市商业银行为例:截至2004年 9月末,两家商业银行债券投资达36亿元,占资产总额的22%;而通过债券回购融资及签发银行承兑票据收取保证金达 50亿元,占负债总额的34%,已接近其正常存款规模。

  2.业务创新渠道不畅与增加业务品种、改善资产结构、促进金融资产多元化的冲动,使中小商业银行对票据业务情有独钟。由于中小商业银行受地域、网络的限制,许多大商业银行开办的业务品种无法在中小商业银行开展,如:网上银行业务、异地存取款业务、基金托管业务、离岸金融市场业务,甚至对企业的信用评估也得不到大商业银行的认可。在此情况下,票据业务似乎成了中小商业银行增加业务品种的惟一天地。由于资金市场的高流动性及与贷款相比的低风险性,使中小商业银行发展票据业务在一定程度上可以缓解短存长贷的风险。同时,在中小商业银行面临流动性问题时,还可以通过票据市场迅速地融通资金,解决临时性的周转困难。

  3.盲目跟风及对票据业务知识的一知半解,使中小商业银行对票据业务的风险估计严重不足。1999年,国家为了培育债券市场,建立了全国银行间债券市场,并鼓励中小商业银行参与。由于国家政策的倾斜及市场的人为操作,使债券市场近几年在实际操作中偏离了融通资金、调剂银行间资金余缺的初衷,一夜之间,资金市场的获利功能被无限放大,众多中小商业银行纷纷下水。同理,银行签发承兑票据既实现了保证金存款的大幅增加,又通过票据业务取得承兑手续费增加业务收入。上述两项业务的资产扩张功能和获利功能被盲目夸大,但潜伏的风险却因中小商业银行管理层的风险意识及知识结构缺陷而被忽略。

  (二)中小商业银行开展债券业务及票据业务潜伏的风险

  1.利率风险。由于中小商业银行的融资渠道狭窄,且自身实力较弱,一旦发生支付问题,很难迅速融入资金。目前大部分中小商业银行债券投资的资金额度已超出了自身剩余资金的范畴,主要靠在资金市场上拆借资金购买债券,但由于债券的票面利率是固定的,一旦资金市场上资金价格上扬,则中小商业银行将被动承受利率风险。

  2.表外风险。票据承兑业务是银行的表外业务,不需要占用银行资金,但签发不足额保证金的银行承兑汇票会构成银行的或有负债。一旦发生承兑垫付款,银行就可能蒙受资金损失。因此,银行在考核票据承兑业务时,应充分考虑其保证金及手续费收益与发生承兑垫款风险的对称性,也就是说,按规定收取的保证金及承兑手续费带来的收益,必须能同时弥补风险损失和获取收益。

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