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贸易保护、汇率变动及其政策选择

目前,国际贸易理论与各国的贸易实践已较一致地表明,在提高经济效益、促进经济增长方面,贸易的自由化体系要优越于受控的贸易保护体系。但世界各国(特别是发达国家)仍存在着明显的贸易保护政策。虽然贸易保护的直接动机和理由大多只同一些特定的产业有关,但是原因还在宏观经济的发展。贸易保护和宏观经济中可变因素的关系,特别是同汇率的关系,并未得到足够的重视。本文在对贸易自由化与贸易保护、汇率高估与低估进行理论分析的基础上,提出贸易政策和汇率政策的选择原则与设计框架。

一、贸易自由化与贸易保护

贸易自由化或贸易保护和宏观经济有密切的关系。许多降低关税和配额的鼓吹者必定会常常碰到这样的问题:受保护的产业失去一些就业机会后,如何创造新的就业机会呢?部分均衡理论表明,减少贸易保护不仅在某些特定的产业中会减少就业机会,也会在整个经济体系中减少就业机会,并且还会使经常帐户出现赤字。事实上,如果汇率是固定的,而且名义工资的一般水平也是确定的,则上述分析往往是正确的。大幅度地扩大社会总需求,可以消除失业;大幅度地减少赤字,也能消除失业。但是在汇率和名义工资水平固定时,大规模的贸易自由化会使宏观经济失去均衡。

这里缺少一可变因素,即汇率。无论是减少名义工资,还是通过名义上的贬值,实际汇率一定会下降。汇率下降能使以前受到保护的产业部分地恢复其盈利能力,并且更重要的是,以前未受保护或保护程度较低的出口产业和同进口商品竞争的产业也将增加利润,扩大就业机会。新增的就业机会大多是由后一类产业提供的。

在回答“新的就业机会从哪里来?”时,还要考虑更复杂的综合平衡和动态影响。当出口产业是劳动密集型产业时,就业扩张是毫无疑问的。出口产业也可能是相对资本密集型的,开始时它新增的就业机会,可能还不如在同进口商品竞争中衰退的产业所失去的多。利润将发生转移,一部分利润用来纳税。如果政府耗用了这项收入,对非贸易型商品(因而对就业)和贸易型商品的需求都将上升。其影响是,汇率将进一步下降,就业扩张。如果贸易自由化的净效用是为了提高资源配置效率,从而提高实际国民收入,对非贸易型商品的需求也必定提高,最终该产业将创造出新的就业机会。作为一个极端的例子,当出口产业是高度资本密集型的,并为外国所有时,汇出较大数量的股息将有助于降低汇率,而且会重新保护同进口商品竞争的产业;较高的纳税额供政府用于额外的开支,可增加就业机会;公司扩大积累会导致更多的直接与间接投资,从而可以在很多场合创造出新的就业机会。因此,关键的因素还在于汇率的调整。

该分析有双重含义:第一,在正常情况下,拟议的贸易自由化政策应当是为调整汇率而提出的。第二,反对减少贸易保护的一般论点是,减少保护会增加失业。这实质上是以部分均衡分析为基础的,它忽视了一般均衡分析。即假若汇率是浮动的,并执行适当的宏观经济政策,则更应进行一般均衡分析。假如贸易保护突然撤销,当然会产生一些过渡性的影响,在这一产业的失业不会立即从另一产业得到补偿,因此会出现局部的短期失业。但这也是经济活动中发生任何变化都可能产生的正常影响。

二、汇率高估与低估

汇率高估对经济和贸易的发展将会产生若干影响,具体表现为如下几个方面。

1.汇率高估损害出口

在经济发展过程中,一个富有活力的出口部门所具有的重要性是大家公认的。由于汇率高估损害出口部门的赢利性,而且其它国家不再乐于从这一汇率高估的国家进口,这是经济发展的致命缺陷。出口之重要不仅因为出口在生产和就业中占有很大的份额,而且还因为外汇的获取能力是决定大多数国家经济活动水平的重要因素。即使在出口依存度较小的国家,外汇短缺也可能使整个国民经济的增长速度放慢。事实上,可以说,那些在进口替代方面走得最远,而且把贸易依存度减少到极限的国家,是最经受不起外汇短缺冲击的,因为在出现危机时进口再也不能压缩,所有的进口品已成为维持生产的必需品。

汇率高估不但损害对出口品生产的激励,而且也损害对进口替代品生产的激励。这是由于出口品丧失竞争能力,而在不实行贸易限制时,汇率高估又使进口品比较便宜。因此,所有出口品的生产都因估值过高的汇率而受到损害。在实行进口定量限制的国家,进口品也许不会变得比较便宜,但由于进口定量限制带来的出口品生产普遍效率低下和成本高昂,出口品进一步受歧视。通过补贴来抵销出口品受到排挤的做法是难以持久的,因为这会增大财政赤字。

2.汇率高估刺激进口

一般而言,汇率高估会刺激对外汇的需求。如果公众认为政府不可能长期保持这种汇率并买进更多的外汇以从较低的汇价中谋利,这种影响就会扩大,进口的货物就会增加,对外汇需求的增加将对储备产生压力,并增加借款的需求。最终,汇率高估将产生压力,要求加强控制进口,并使谋求进口品的竞争从经济领域转向政治领域。

谁得到好处?除非进口商能利用这种形势,那些能够买到便宜进口货的人将得到好处,这反映了收入分配的一种格局。主张进口便宜货的是一个有影响的集团,它包括最富裕、因而也经常是政治上强有力的那部分人,他们当中有些人的产品在市场上业已得到保护,因而需要廉价的投入物。与之相对立的则是由普通人和出口商组成的、总的说来影响较小的集团。由潜在的出口商组成了一个保持沉默的但却是重要的反对集团,它们由于汇率高估而无法取得出口市场。另一个保持沉默的集团是失业者集团,它更有成为社会不安定因素的可能。

3.汇率高估引致进口贸易保护

汇率高估使进口货比较便宜,从而对受到同进口货物竞争的产业部门产生压力,它们可能迫使政府加强保护措施。如果政府屈从于这种压力(这种屈从是常见的),新的保护性结构可能不象初始结构那样有助于资源的有效配置,从而会不利于经济发展。此时不可避免的措施便是货币贬值,也可以结合降低关税及其它保护主义措施进行补偿性贬值。

保护主义结构在某些发展中国家已存在多年,它一部分是由于汇率高估而建立的,但它又反过来促使汇率长期高估。这是因为一方面随着外国商品和劳务的价格日益提高,关税和对进口商品实行定量限制抑制了对外汇的需求;另一方面对外汇实行定量配给使汇率高估的程度,超过在对外汇需求不因贸易保护而受到抑制的情况下会出现的程度。这两者互为因果:汇率高估会引致针对进口的压力实行贸易保护的要求;为针对进口而实行的贸易保护又使汇率高估的现象长期存在。

汇率低估也将对经济与贸易产生巨大的影响,具体表现为以下方面。

1.汇率低估与进口抑制

汇率低估是经济政策的一项重要组成部分,其目的是要把经常帐户逆差限制在中期内能够维持,并还能使经济持续增长。在制定汇率低估政策时,需考虑的基本因素是外债规模、外债偿还能力、通货膨胀率、结构性失衡程度、资本流入的前景以及经济增长率等。这通常有两种情况:一是外债和通胀与出口和国内生产总值相比显得很高,此时的调整方案是进口规模抑制,即按正常情况使包含短期到中期的进口增长率低于出口增长率;另一是结构性失衡和经济增长乏力,此时调整的目的是出口刺激和吸引外资,但汇率低估对于相对价格和需求的影响往往先影响实际进口,然后才会对出口扩展和资金流入产生有利影响。同时,需要恢复使用一些旧设备,更加充分地使用新设备,并采取其他短期措施,以防止实际进口增长率的下降阻碍经济增长。因此,在短期内,实际进口增长率可能低于出口增长率,但随着出口和资本流入将使进口能力在中长期内有较大的提高。我国已实施了这样的一种政策,即进口结构调整,其目的是改变进口成分,以保持那些对经济增长最具影响产业的产品进口,改变设备利用的格局和改变进口结构实际上已减少消费品和资本货物进口的份额,并增加了原料和其他中间货物进口的份额。

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