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2001年德国经济回眸与2002年政策走势简析

【内容提要】:2001年末,德经济实际上已步入一场轻度衰退。引致衰退的原因是多方面的:结构老化、外部冲击和周期传导是三大主因。在明年走势判断上有乐观与悲观两种。乐观者估计在今年第二季度后将出现回升;悲观看法则认为年内经济仍处于低速徘徊。综观各种因素,国际大环境变化是德国无法左右甚至反受其制,但德政府在短期景气政策方面的调整、在优化结构和体制方面的改革则是不容忽视的一个变数。此外,今年是德国大选年,此因素又成为德现行经济政策能否出现方向性转折的一个重要前提。
  
  一、经济步入轻度衰退

  2001年,德国总体经济状况是1994年以来最不景气的一年。各项宏观经济指标不仅与去年反差明显,且经济增速也是近8年来最低的一年。根据去年各季度经济运行状况看,去年四个季度的增长折合年率分别为1.6%、-0.1%、-0.6%和-0.6%。据此看来,这一增速将低于前不久官方与经济界普遍预计的增幅(0.6%�0.7%)。如果再考虑到德国经济三大主需求状况及失业形势,可以判定,德经济在经历连续三个季度停滞和负增长后已步入一场轻度衰退,德国一家研究机构也持此种看法。不过,通过与1993年各项宏观经济指标比较,此次衰退的程度明显轻于1993年。

  从三项主需求增长情况看均不理想。2001年头三个季度,占德国GDP三分之二的私人消费增长基本处于疲软状态,分别为0.6%、0.7%和0.5%,均低于上年(0.9%、1.7%和0.8%),政府消费增长更慢于居民家庭消费支出,分别仅为0.3%、0.2%和0.3%。从投资需求增长看,2001年头三个季度设备投资均为负增,分别为-0.4%、-0.6%和-0.4%,即使第四季度数据尚未公布,但仍可想见其疲软状态。根据德国依福经济研究所日前做得德国企业投资意愿调查结果显示,企业设备投资下降的惯性仍在起作用,即使进入2002年,德国企业仍对设备投资前景看淡。从国外需求看,去年进出口需求增长虽好于前两项,但增幅和所起的作用有限。去年头三个季度增长分别为2.7%、2.4%和1.7%,进口增长为1.9%、1.4%和0.4%。纵向看,也低于去年的增幅。尽管如此,进出口需求依然成为拉动经济增长的积极因素,否则去年德国经济增长更为艰难。

  除了经济停滞外,目前德国面临的更大困难是失业人数激增,12月底为止,失业人数已高达396万,失业率为9.6%,其中东部各州平均为17.7%,西部平均为7.6%,大大突破了政府原定的调控目标,而且近期又频频传出多家大公司因企业盈利水平下降而纷纷作出裁员的决定,如德意志银行、西门子公司、巴斯夫和德国电信等众多企业。相比之下,去年德国经济形势中相对乐观的一点是,其通胀压力目前尚不大(2.5%),这主要是得益于今年全球石油价格相对稳定。金融市场在年末趋于平稳,财政收支状况尚可。

  二、原因简析

  2001年,德国经济增速由上年的3.0%(上世纪90年代以来最高点)急剧回落并步入轻度衰退,主要受三个因素影响:一是结构老化;二是外部冲击;三是周期传导。

  结构老化。结构老化本身反映的是一国经济发展的中长期问题,它与引发经济短期波动的某些偶发性因素不同。它往往从一个较长时期对经济增长的速度与质量、发展的协调与稳定起着长期和根本性影响。具体到德国的结构老化主要是指增长结构老化,即多年来产业结构变动不大。例如,在上世纪90年代,在以IT和网络为代表的新经济成为最具活力的增长源时,美国和一些欧洲国家纷纷对传统产业进行改造或对传统产业重组,而德国自身的增长结构虽有调整,但在新经济发展方面明显落后美国和日本。如德国传统产业(汽车、机械、化工和冶金等)加上建筑业在GDP中的比重高达30%以上且维持多年,同时一直是经济增长和出口的支柱。相比之下,美国为26%,而美国的信息产业已超过传统部门而成为第一大产业。根据一项信息综合发展能力指数报告,德国在表列中只居第八位,远远落后于美日和一些欧洲国家。

  传统产业近年来一直面临着两个压力:一是受市场需求约束,即产品供给规模相对饱和;二是该行业利润率趋于平均化。加上德国内税赋高,工资成本大,这也是德国许多大企业盈利状况不稳的原因之一。此外,传统产业固然是一个工业化国家的基干部门,但要维持住这一实体产业的竞争力同样要有技术和资金的支持投入。作为工业大国,在研制与开发方面(占GDP的比重),德国不仅明显低于美国和日本,而且也落后于瑞典、瑞士、芬兰和韩国等国。

  外部冲击。如果说结构老化是德国经济长期低速徘徊的根本性原因,那么外部冲击则成为引发去年经济陷入衰退的直接诱因。德国经济早在2000年第四季度已经出现明显放慢的迹象。如私人消费首次出现负增长,工业订货增长下降和企业投资放慢。外界认为,即使不发生“9.11事件”,德国经济放慢已成定局,区别的只是增速的高低不同,因为德国政府和经济界在去年年初已下调了当年的预测值。情况表明,德国经济在第二季度增长折合年率为0%,而消费、投资和出口均不理想。由于德国经济与国际市场关联度很高,欧美作为德国最大的依托市场,与德国关系密切的四个大国,法国、英国、意大利和西班牙经济均不如上年,德国进出口贸易近70%集中在欧盟15国和美加墨3国。所以,欧盟经济不振首先影响德国经济。更为关键的是“9.11事件”对德国经济造成了直接的负面影响,恐怖袭击直接或间接地加剧了本已疲软经济的进一步恶化。特别是金融、保险、航空、旅游等部门带来一系列负面影响,如德国几家大保险公司承受数额巨大的理赔负担,德国股票市场几经动荡并对德国公众消费投资信心带来直接或间接冲击。

  周期传导。关于德国经济进入衰退是否为周期影响,目前经济界仍无定论。但世界经济放慢特别是整个欧盟经济停滞则与美国、日本经济周期的传导是显而易见的。关于经济周期及对世界各国经济的影响问题,上世纪90年代曾一度被外界忽略。当时经历过两次大的地区性衰退和金融动荡。一次是1991年美国发生衰退并持续一年之久,而同期日本、德国、法国甚至英国都处于平稳增长而未受到美国周期的影响。另一次是东亚金融危机,且波及国家不少,但与此同时,美国经济增长却表现异常强劲并成为带动1997-1998年世界经济增长的“主发动机”。其中原因不乏有新经济扩张因素和国际政策协调的积极影响,但也确实给人们造成一种经济周期不同步的表象。但是,从去年初起,世界经济特别是三大经济体又出现了周期趋于同步的迹象。因此,不管是经济全球化的影响,还是巧合,2001年, 世界主要国家先后减速并步入衰退,使周期因素再次成为人们关注的话题。因为,经济全球化毕竟是加速周期同步的媒介之一。

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